Evaluación Informe USDA

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Se muestra la evolución de tendencia de precios, oferta, demanda y relación stock/consumo, para maíz, soja, trigo y girasol, tanto a nivel internacional como regional. El Márgenes Newsletter se actualiza todos los meses una vez publicado el informe del USDA.

MAIZ   >  Efecto alcista. Importante caída en los stocks mundiales proyectados para el nuevo ciclo.           

  • Producción, demanda, existencias finales y relación stock/consumo 2017/18 en EE.UU.: el USDA estimó una caída inter ciclo de la producción 2017/18 de 28 mill.tn. a 357 mill.tn. No obstante, por abultadas existencias iniciales y menor demanda, los stocks finales solo disminuyen 5 mill.tn. a 53,5 mill.tn., un nivel levemente por debajo a las 54,7 mill.tn. previstas por el mercado. La relación stock/consumo alcanza 14,8% vs. 16% del ciclo anterior.
  • Relación stock/consumo mundial 2017/18: por menor producción y mayor demanda, los stocks caen 30 mill.tn. a 195 mill.tn. La relación stock/consumo presenta una caída inter ciclo de 4% a 18,4%.
  • Producción 2017/18 regional: se calculó 40 mill.tn. para la Argentina y 95 mill.tn. para Brasil vs. 40 mill.tn. y 96 mill.tn. respectivamente en 2016/17.

SOJA  > Efecto neutral. Los stocks 2017/18 de EE.UU. crecen aunque menos de lo esperado.             

  • Producción, demanda, existencias finales y relación stock/consumo 2017/18 en EE.UU.: el USDA calculó una caída inter ciclo de la producción 2017/18 de 1,5 mill.tn. a 115,8 mill.tn. No obstante, por abultadas existencias iniciales y menor demanda, los stocks finales crecen 1,25 mill.tn. a 13,1 mill.tn., un nivel inferior a las 15,5 mill.tn. previstas. La relación stock/consumo alcanza 11,4% vs. 10,7% para el ciclo anterior.
  • Relación stock/consumo mundial 2017/18: los stocks caen levemente de 90 mill.tn. durante 2016/17 a 88,8 mill.tn. La relación stock/consumo pasa de 28,3% a 25,8%.
  • Producción regional 2017/18: se estimó 57 mill.tn. y 107 mill.tn. para Brasil y Argentina vs. 57 mill.tn. y 111,6 mill.tn. durante el ciclo previo. .
  • Importaciones de China: en 2017/18 crecerían 4 mill.tn. a 93 mill.tn.

TRIGO > Efecto marginalmente alcista. La relación stock/consumo 2017/18 norteamericana cae pero continua en elevado nivel.                    

  • Producción, demanda, existencias finales y relación stock/consumo 2017/18 en EE.UU.: el USDA estimó una caída inter ciclo en la producción 2017/18 de 13,5 mill.tn. a 49,5 mill.tn. No obstante, por abultadas existencias iniciales y menor demanda, los stocks finales solo disminuyen 6,5 mill.tn. a 25 mill.tn., un nivel marginalmente por debajo a las 25,5 mill.tn. previstas. La relación stock/consumo alcanza 42% vs. 47,4% durante el ciclo anterior.
  • Relación stock/consumo mundial 2017/18: los stocks suben 3 mill.tn. a 258,3 mill.tn. La relación stock/consumo se proyecta en 35% vs. 34,5% para el 2016/17.
  • Producción y exportaciones 2018 de Argentina: el USDA estimó una cosecha de 17 mill.tn. y un saldo exportable en 11 mill.tn. vs. 16 mill.tn. y 10,2 mill.tn. del ciclo anterior.

GIRASOL > Efecto levemente alcista. Menores stocks 2017/18.                                     

  • Oferta y Demanda Mundial 2017/18: se estimó una producción en 46,1 mill.tn. vs. 45,6 mill.tn. durante el ciclo anterior y una demanda en 46 mill.tn. vs. 45,2 mill.tn. Los stocks se prevén en 2,1 mill.tn., 300 mil tn. por debajo al 2016/17.
  • Principales productores 2017/18: para Argentina se proyecta un aumento de 100 mil tn. a 3,4 mill.tn. Para la EU-28 de 200 mil tn. a 8,6 mill.tn. Para Rusia de 150 mil tn. a 11 mill. tn. y para Ucrania, en cambio, una caída de 250 mil tn. a 13,5 mill.tn.
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