Evaluación Informe USDA noviembre-18

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Se muestra la evolución de tendencia de precios, oferta, demanda y relación stock/consumo, para maíz, soja, trigo y girasol, tanto a nivel internacional como regional. 

MAIZ > Efecto levemente alcista. Menor producción y stocks para EE.UU.

  • Producción, demanda, existencias finales y relación stock/consumo 2018/19 en EE.UU.: el USDA redujo la producción en 3,9 mill.tn. a 371,5 mill.tn. pero también el consumo interno y las exportaciones. Los stocks finales caen 1,9 mill.tn. a 44,1 mill.tn. Un nivel algo menor a las 45 mill.tn. previstas por el mercado. La relación stock/consumo baja de 12% a 11,5%. .
  • Relación stock/consumo mundial 2018/19: pasó de 14,4% a 27,2% por un incremento en los stocks de 159 mill.tn. a 307,5 mill.tn. No obstante, las cifras no tuvieron gran impacto ya que, además de ser cuestionables, se dan por cambios en China que no alteran el flujo de comercio global. ¿Que pasó? Por una revisión en las estadísticas desde 2007, la oficina Nacional de Estadísticas de China “encontró” que a lo largo de los últimos años su producción había sido subestimada en nada menos que 266 mill.tn. El USDA tomó esos números y de allí el fuerte incremento.
  • Producción 2018/19 regional: se incrementó 1,5 mill.tn. a 42,5 mill.tn. para Argentina y mantuvo 94,5 mill.tn. para Brasil.

SOJA >  Efecto bajista. Stocks norteamericanos mayores a los previstos

  • Producción, demanda, existencias finales y relación stock/consumo 2018/19 en EE.UU: redujo la producción norteamericana 2,4 mill.tn. a 125,2 mill.tn. pero aún más las exportaciones. Los stocks crecen 1,9 mill.tn. a 26 mill.tn. volumen superior a las 24,4 mill.tn. previstas. La relación stock/consumo sube de 20,7% a 23,2%.
  • Relación stock/consumo mundial 2018/19: por mayores stocks iniciales y menor demanda, las existencias finales suben 2 mill.tn. a 112 mill.tn. La relación stock/consumo crece de 30,9% a 31,5%.
  • Producción regional 2018/19: redujo la producción para Argentina 1,5 mill.tn. a 55,5 mill.tn. y mantuvo la Brasil en 120,5 mill.tn. .
  • Importaciones de China 2018/19: el USDA las redujo 4 a 90 mill.tn.

TRIGO > Efecto neutral. Leve reducción en los stocks norteamericanos 

  • Producción, demanda, existencias finales y relación stock/consumo 2018/19 en EE.UU.: se aumentó el uso doméstico norteamericano y en consecuencia se redujeron las existencias finales 150 mil tn. a 25,85 mill.tn., un volumen en línea con lo esperado. La relación stock/consumo pasa de 44,2% a 43,7%.
  • Relación stock/consumo mundial 2018/19: por mayores stocks iniciales y menor demanda, subió las existencias 6 mill.tn. a 266 mill.tn. La relación stock/consumo proyectada sube de 34,9% a 35,8%.
  • Ajustes en los principales países exportadores: Redujo la producción de Australia 1 mill.tn. a 17,5 mill.tn. y Ucrania 0,5 mill.tn. a 25 mill.tn.

GIRASOL > Efecto bajista. Mayor producción y stocks

  • Oferta y Demanda Mundial 2018/19: el USDA aumentó la producción 650 mil tn. a 50,4 mill.tn. y la demanda 350 mil tn. a 49,7 mill. tn. Los stocks finales suben de 2,9 mill.tn. a 3,6 mill.tn.
  • Principales países productores 2018/19: se redujo 100 mil tn. a 3,4 mill.tn. para Argentina, aumentó 0,5 mill.tn. a 11,5 mill.tn. para Rusia y 250 mil tn. a 9,85 mill.tn. para la EU-28. Mantuvo la producción de Ucrania en 15 mill.tn
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