Ante una campaña de alto riesgo

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Se analizan las proyecciones de resultados para la zona Oeste de Buenos Aires para el ciclo 2019/20. Se presentan a continuación, disponible para suscriptores a Márgenes Agro Online, las cifras para los cultivos realizados por administración en campo propio y bajo la forma de arrendamiento en campos de terceros.

Las noticias del exterior respecto a retrocesos en la negociación en la disputa comercial entre China y EE.UU. y la decisión de aumentar tarifas por parte de E.UU. a partir del viernes 10/5 si no hay avances concretos, volvió a pesar sobre mercados de soja ya débiles. La peste porcina en China, y la consecuente caída en el stock de cerdos es un factor adicional de caída en la demanda de soja en este país.

Un factor positivo es la baja observada en los costos directos locales en vista de la fuerte alza en el tipo de cambio, en comparación con los costos directos de un año atrás, especialmente en los relativo a costos en pesos, como laboreos, fletes y gastos de estructura. Esto no quita que estos rubros aumenten en dólares si se estabiliza el tipo de cambio.

Las proyecciones que se realizaron exactamente un año atrás para para la actual cosecha 2018/19 mostraban un tipo de cambio de 23 $/dólar (hoy a 46,50 $dólar), precios proyectados para la soja de 313 US$/tn (vs 229 a mayo/20), 176 US$/tn para el maíz (vs 138 a abril/20), 195 US$/tn para el trigo (vs 159 a ene/20), y 290 US$/tn para el girasol (vs 213 estimados a marzo/20). Sin embargo, los precios del año pasado respondían a la fuerte merma en la producción local a causa de la sequía. Ahora, en cambio, se encara la nueva campaña con una producción récord. Los costos proyectados en quintales son más altos que los de la campaña pasada.

Para la nueva campaña los rindes de indiferencia en campo propio son del orden de 30 qq/ha en trigo (vs 28 qq/ha en la proyección de Abril/18), 15 qq/ha en soja de 2ª (vs 13 qq/ha), 55 qq/ha en maíz (vs 49 qq/ha), 17 qq/ha en girasol (vs 14 qq/ha) y 22 qq/ha en soja de 1ª (vs 18 qq/ha en la proyección de Abril/18 para la cosecha 18/19).

La foto para las siembras en campo arrendado, para un valor de arriendo de 10 qq/ha de soja, muestra rindes de indiferencia del orden de 38 qq/ha en trigo (vs 37 qq/ha en la proyección de un año atrás), 20 qq/ha en soja de 2ª (vs 18 qq/ha), 72 qq/ha en maíz (vs 70 qq/ha), 24 qq/ha en girasol (vs 22 qq/ha) y 31 qq/ha en soja de 1ª (vs 28 qq/ha).

Para quienes siembran en campo arrendado, las proyecciones son sumamente ajustadas, y enfrentan una negociación difícil por los valores de arriendo luego de los excelentes rindes obtenidos, con propietarios que en este contexto pretenden más quintales por hectárea.

Las proyecciones en campo propio y arrendado muestran al maíz con mejores proyecciones que la soja. Los problemas de excesos hídricos en EE.UU. que están retrasando la siembra de maíz, pueden hacer que parte de las hectáreas planificadas con maíz pasen a soja. Se trata de un factor que podría fortalecer los precios del maíz y debilitar los de soja en un contexto internacional de stocks holgados para los granos.

Por los factores mencionados, el productor enfrenta una campaña de alto riesgo, con bajos precios y mayores costos en quintales. En este contexto, el clima jugará un rol fundamental para la obtención de altos rindes.

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