Evaluación del Informe USDA

Se muestra la evolución de tendencia de precios, oferta, demanda y relación stock/consumo, para maíz, soja, trigo y girasol, tanto a nivel internacional como regional. 

MAIZ  > Efecto levemente bajista. Disminuyó la producción de EEUU pero menos de lo esperado   

• Producción, demanda, existencias finales y relación stock/consumo 2019/20 en EE.UU.: el USDA incrementó las existencias iniciales de 59,96 mill.tn. a 62,1 mill.tn. y la producción la disminuyó desde 353, mil.tn. a 350,5 mill.tn., un valor 2,2% más alto de lo que esperaba el promedio del mercado (342,5 mill.tn.). Por una caída en el consumo interno, los stocks suben apenas de 55,4 mill.tn. a 55,6 mill.tn. La relación stock/consumo aumenta apenas de 15,4% a 15,5%.
• Relación stock/consumo mundial 2019/20: se ajustó algo la producción mundial (-0,3%) pero se mantuvieron sin cambios el comercio mundial y el consumo total. En consecuencia, los stocks caen de 308 mill.tn. a 305 mill.tn. y la relación stock/consumo cae de 27,3% a 27%.
• Producción 2019/20 regional: mantuvo la producción esperada para Argentina en 50 mill.tn. y la de Brasil en 101 mill.tn.

SOJA  > Efecto alcista. Recortó producción de EE.UU. más de lo esperado y disminuyó stocks. 

• Producción, demanda, existencias finales y relación stock/consumo 2019/20 en EE.UU.: redujo la producción (de 100,2 mill.tn. a 98,9 mill.tn.), 1,3% menos que lo proyectado en el informe de Agosto, pero 1% más que lo esperado por el mercado. Por menores existencias iniciales los stocks finales caen de 20,5 mill.tn. a 17,4 mill.tn. y la relación stock/consumo pasa de 18,8% a 15,9%.
• Relación stock/consumo mundial 2019/20: los stocks mundiales caen 2,5 mill.tn. a 99,2 mill.tn. por menores stocks proyectados para Argentina y EE.UU., compensados en parte por mayores stocks en Brasil. 
• Producción regional 2019/20: mantuvo la producción de Brasil en 123 tn. y la de Argentina en 53 mill.tn. En cuanto a la exportación de soja, se estimaron menores embarques desde Brasil, pero compensados por mayores exportaciones de Argentina y EE.UU. (especialmente a China).
• Importaciones de China 2019/20: el USDA las mantuvo en el mismo nivel que en el informe de Agosto en 85 mill.tn.

TRIGO > Efecto neutral. Sin grandes cambios en las estimaciones                      

• Producción, demanda, existencias finales y relación stock/consumo 2019/20: en EE.UU.: no hubo grandes cambios mensuales en las estimaciones del USDA. Los stocks se mantienen en 27,6 mill.tn. y la relación stock/consumo cae levemente de 46,7% a 46,6%.
• Relación stock/consumo mundial 2019/20: aumentó la oferta y disminuyó el comercio mundial y el consumo total, en consecuencia las existencias aumentan de 285,4 mill.tn. a 286,5 mill.tn. y la relación stock/consumo proyectada aumenta de 37,6% a 37,9%.
• Producción principales países exportadores: redujo la cosecha de Rusia de 73 mill.tn. a 72,5 mill.tn. y aumentó la producción de EU-28 en 1 mill.tn. a 151 mill.tn. Se espera para los próximos una leve baja en la producción (por condiciones de seca en Australia y Kazajhstan), que serían compensadas por una baja en el consumo y exportaciones, y en consecuencia los stocks finales crecerían.

GIRASOL > Efecto neutral. Sin grandes cambios en la producción a nivel global. 

• Oferta y Demanda Mundial 2019/20: mantuvo la producción en 52,6 mill.tn. Los stocks levemente caen de 3 mill.tn. a 2,9 mill.tn.
• Principales países productores 2019/20: mantuvo la estimación en 3,8 mill.tn. para Argentina, mantuvo en 15,5 mill.tn. la de Ucrania y aumentó levemente (+0,1) a 9,9 mill.tn. la producción para la EU-28. Mantuvo en 13 mill.tn. la estimación de producción para Rusia.