Evaluación Informe USDA octubre-19

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Se muestra la evolución de tendencia de precios, oferta, demanda y relación stock/consumo, para maíz, soja, trigo y girasol, tanto a nivel internacional como regional.

MAIZ  > Efecto neutral. El USDA mantuvo la producción de EEUU y ajustó stocks, pero menos de lo esperado.

  • Producción, demanda, existencias finales y relación stock/consumo 2019/20 en EE.UU.: las existencias iniciales cayeron de 62,1 mill.tn. a 53,7 mill.tn. y se ajustó marginalmente la producción de 350,5 mill.tn. a 350 mill.tn.; el mercado esperaba 347 mill.tn. Con una demanda total más baja ante menores exportaciones, compensado con un aumento en el consumo interno, los stocks caen desde 55,6 mill.tn. a 48,99 mill.tn. (el mercado esperaba stocks más bajos). La relación stock/consumo cae de 15,5% a 13,8%.
  • Relación stock/consumo mundial 2019/20: se proyectan menores stocks iniciales y un leve ajuste en producción mundial (de 1105 mill.tn. a 1104 mill.tn.). Por el lado de la demanda cae el comercio mundial y el consumo total. En consecuencia, los stocks caen de 305 mill.tn. a 303 mill.tn. y la relación stock/consumo pasa de 27,1% a 26,9%.
  • Producción regional 2019/20: se mantuvo la producción esperada de la Argentina en 50 mill.tn. y la de Brasil en 101 mill.tn.

SOJA  >    Efecto alcista. Recortó producción de EE.UU. más de lo esperado y disminuyó stocks.

  • Producción, demanda, existencias finales y relación stock/consumo 2019/20 en EE.UU.: redujo la producción de 98,9 mill.tn. a 96,6 mill.tn, más que lo esperado por el mercado. Se estimaron además menores existencias iniciales y mantuvo demanda total. Los stocks finales caen de 17,4 mill.tn. a 12,52 mill.tn. y la relación stock/consumo cae de 15,9% a 11,4%.
  • Relación stock/consumo mundial 2019/20: los stocks mundiales caen 4 mill.tn. a 95,2 mill.tn.
  • Producción regional 2019/20: se mantuvo la producción de Brasil en 123 tn. y la de la Argentina en 53 mill.tn.
  • Importaciones de China 2019/20: el USDA mantuvo sin cambios la proyección en 85 mill.tn.

TRIGO > Efecto bajista. Aumentan stock en EE.UU. y a nivel global.                      

  • Producción, demanda, existencias finales y relación stock/consumo 2019/20: en EE.UU.: cae levemente la proyección de producción de 53,9 mill.tn. a 53,4 mill.tn. y la importación de 3,7 mill.tn. a 3,3 mill.tn. Por el lado de la demanda ajustó la exportación de 26,5 mill.tn. a 25,9 mill.tn. y el consumo doméstico de 32,6 mill.tn. a 31,8 mill.tn., con lo cual cae en mayor magnitud que la oferta. Los stocks aumentan de 27,6 mill.tn. a 28,4 mill.tn. y la relación stock/consumo aumenta de 46,6% a 49,3%.
  • Relación stock/consumo mundial 2019/20: mantuvo la oferta y disminuyó levemente el comercio mundial y el consumo total, en consecuencia las existencias finales aumentan de 286,5 mill.tn. a 287,8 mill.tn. y la relación stock/consumo aumenta de 37,9% a 38,1%.
  • Producción en principales países exportadores: mantuvo la cosecha de Rusia en 72,5 mill.tn. y aumentó la producción de EU-28 en 1 mill.tn. a 152 mill.tn.

GIRASOL > Efecto levemente alcista. Cae la producción a nivel global.             

  • Oferta y Demanda Mundial 2019/20: cayó la producción de 52,6 mill.tn. a 51,4 mill.tn. Los stocks caen levemente de 2,9 mill.tn. a 2,5 mill.tn.
  • Principales países productores 2019/20: cae levemente la estimación a 3,7 mill.tn. para la Argentina. La de Ucrania cae de 15,5 mill.tn. a 14,5 mill.tn. y la de EU-28 de 9,9 mill.tn. a 9,8 mill.tn. Mantuvo en 13 mill.tn. la estimación de producción para Rusia.

                  

 

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