Se espera cosecha récord de soja para Brasil

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Se muestra la evolución de tendencia de precios, oferta, demanda y relación stock/consumo, para maíz, soja, trigo y girasol, tanto a nivel internacional como regional, tras la publicación del Informe Mensual del USDA.

EVALUACIÓN DEL INFORME USDA

MAIZ > Efecto neutral. Caen levemente stocks globales

  • Producción, demanda, existencias finales y relación stock/consumo 2019/20 en EE.UU.: el USDA mantuvo las estimaciones del mes pasado. Las existencias iniciales se mantuvieron en 56,4 mill.tn. y la producción en 347,8 mill.tn. Ajustó levemente el consumo doméstico, compensando con un leve aumento en las exportaciones. La demanda total se mantuvo en el mismo nivel del mes pasado, al igual que los stocks, que se mantienen en 48,1 mill.tn. La relación stock/consumo se mantuvo en 13,4%, de las más bajas de los últimos años.
  • Relación stock/consumo mundial 2019/20: la producción aumenta levemente de 1111 mill.tn. a 1112 mill.tn. pero también el comercio mundial de 167 a 168 mill.tn. y el consumo total de 1133 a 1135 mill.tn. Los stocks finales caen levemente de 298 a 297 mill.tn (el mercado esperaba stocks algo más altos) y la relación stock/consumo cae marginalmente de 26,3% a 26,1% en el último mes. Sigue en los valores más bajos de los últimos 5 años.
  • Producción regional 2019/20: se mantuvo la producción esperada de la Argentina en 50 mill.tn. y la de Brasil en 101 mill.tn.

SOJA > Efecto levemente alcista. Menores stocks en EE.UU. pero aumentan a nivel global. Se espera cosecha récord para Brasil y aumento de importaciones Chinas.

  • Producción, demanda, existencias finales y relación stock/consumo 2019/20 en EE.UU.: no modificó las estimaciones. Se mantuvo la producción en 96,8 mill.tn. Los stocks finales caen de 12,9 a 11,6 mill.tn. (el mercado esperaba stocks más altos). La relación stock/consumo se ajustó a 10,5% vs 23% en el ciclo 2018/19.
  • Stocks finales 2019/20: los stocks mundiales aumentan de 96,7 mill.tn. a 98,9 mill.tn.
  • Producción regional 2019/20: se mantuvo la producción de la Argentina en 53 mill.tn. La producción de Brasil aumentó en 1,3 mill.tn., de 123 a 125 mill.tn., un volumen más alto al esperado por el mercado. La producción brasileña alcanzaría así un récord histórico.
  • Importaciones de China 2019/20: aumenta la proyección de 85 a 86 mill.tn.

TRIGO > Efecto levemente alcista. Bajan stocks para EE.UU. y se mantienen a nivel global.

  • Producción, demanda, existencias finales y relación stock/consumo 2019/20: en EE.UU.: el USDA mantuvo la proyección de producción en 52,3 mill.tn. y la importación en 2,9 mill.tn. Por el lado de la demanda aumentó la exportación de 26,5 a 27,2 mill.tn. y mantuvo el consumo doméstico en 31,7 mill.tn. En consecuencia, los stocks caen de 26,3 mill.tn. a 25,6 mill.tn. El mercado esperaba stocks más altos. La relación stock/consumo cae de 45,1% a 43,4%.
  • Relación stock/consumo mundial 2019/20: sin cambios, los stocks se mantienen en 288 mill.tn. y la relación stock/consumo en 38,2%.
  • Producción en los principales países exportadores: mantuvo la producción de Rusia en 73,5 mill.tn. y la de EU-28 en 154 mill.tn. La producción de la Argentina se mantuvo en 19 mill.tn. y la de Australia en 15,6 mill.

GIRASOL > Efecto levemente alcista. Mayor producción, pero menores stocks a nivel global

  • Oferta y Demanda Mundial 2019/20: aumentó la producción de 54 a 54,5 mill.tn. Los stocks caen de 3,1 a 2,7 mill.tn.
  • Principales países productores 2019/20: estimó una producción de 3,2 mill.tn. para la Argentina y de 16 mill.tn. para Ucrania. La producción de la EU-28 se estimó en 9,75 mill.tn. y la de Rusia en 15,3 mill.tn.
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