Se muestra la evolución de tendencia de precios, oferta, demanda y relación stock/consumo, para maíz, soja, trigo y girasol, tanto a nivel internacional como regional.
EVALUACIÓN DEL INFORME USDA
MAIZ > Efecto neutral. Sin cambios en las estimaciones
- Producción, demanda, existencias finales y relación stock/consumo 2019/20 en EE.UU.: el USDA mantuvo sin cambios las estimaciones. Las existencias iniciales siguen en 56,4 mill.tn. y la producción en 347,8 mill.tn. La demanda total también se mantuvo en el mismo nivel del mes pasado, al igual que los stocks, que se mantienen en 48,1 mill.tn. (el marcado esperaba stocks similares). La relación stock/consumo sigue en 13,5%, de las más bajas de los últimos años.
- Relación stock/consumo mundial 2019/20: el USDA mantuvo la previsión de producción en 1112 mill.tn., el mismo valor que el mes pasado. Aumentó levemente la estimación de comercio mundial de 168 mill.tn. a 169 mill.tn. pero mantuvo el consumo total en 1135 mill.tn. Los stocks finales se mantienen en 297 mill.tn (en línea con lo esperado por el mercado). La relación stock/consumo aumenta marginalmente de 26,1% a 26,2%, y sigue en los valores más bajos de los últimos 5 años.
- Producción regional 2019/20: se mantuvo la producción esperada de la Argentina en 50 mill.tn. y la de Brasil en 101 mill.tn.
SOJA > Efecto levemente bajista. Sin cambios para EE.UU. Se espera cosecha récord para Brasil. Stocks mundiales más altos.
- Producción, demanda, existencias finales y relación stock/consumo 2019/20 en EE.UU.: no modificó las estimaciones. Se mantuvo la producción en 96,8 mill.tn. y los stocks finales en 11,6 mill.tn. (en línea con lo esperado por el mercado). La relación stock/consumo sigue en 10,5% vs 23% en el ciclo 2018/19.
- Stocks finales 2019/20: los stocks mundiales aumentan de 98,9 mill.tn. a 102,4 mill.tn
- Producción regional 2019/20: aumentó la producción de la Argentina de 53 a 54 mill.tn. y la de Brasil de 125 a 126 mill.tn (vs 125 mill.tn. esperadas por el mercado). La producción brasileña alcanzaría un récord histórico.
- Importaciones de China 2019/20: mantiene la proyección en 88 mill.tn.
TRIGO > Efecto levemente bajista. Se mantienen estimaciones para EE.UU. Leve caída en stocks mundiales
- Producción, demanda, existencias finales y relación stock/consumo 2019/20: en EE.UU.: el USDA mantuvo la proyección de producción en 52,3 mill.tn. y la importación en 2,9 mill.tn. Por el lado de la demanda, mantuvo sin cambios la exportación en 27,2 mill.tn. y el consumo doméstico en 31,7 mill.tn. Los stocks se mantienen en 25,6 mill.tn. El mercado esperaba stocks algo más altos. La relación stock/consumo sigue 43,4% (vs 53,86% promedio en los últimos tres ciclos previos).
- Relación stock/consumo mundial 2019/20: los stocks mundiales se reducen marginalmente de 288 a 287 mill.tn. y la relación stock/consumo de 38,2% a 38%.
- Producción en los principales países exportadores: aumenta levemente la producción de Rusia de 73,5 a 73,61 mill.tn., mantiene la de EU-28 en 154 mill.tn. La producción de la Argentina aumenta de 19 a 19,5 mill.tn. y la de Australia cae de 15,6 a 15,2 mill.tn.
GIRASOL > Efecto levemente bajista. Mayor producción y stocks mundiales
- Oferta y Demanda Mundial 2019/20: volvió a aumentar la producción de 54,5 a 54,8 mill.tn. Los stocks aumentan de 2,7 a 3 mill.tn.
- Principales países productores 2019/20: aumentó la producción de 3,2 a 3,4 mill.tn. para la Argentina. La mantuvo en 16 mill.tn. para Ucrania, en 9,75 mill.tn. para la EU-28 y en 15,3 mill.tn. la de Rusia.
